Ufuk KORCAN / PARANIN ROTASI
Küresel piyasalarda resmen dolar rüzgarı esiyor. Hatta bu rüzgar o denli ‘meltem’ tadında değil, kuvvetli ‘lodos’ gibisi. Hem piyasaları sallıyor, hem de ‘baş ağrısı’na neden oluyor.
Aslında Türkiye’de yerleşikler dolardaki sert hareketlere geçmişin verdiği deneyimle alışkın. Lakin dünyanın geri kalanı o denli değil.
Özellikle gelişmiş ülkelerde yaşayanlar tahminen de son günlerde görülen hareketlere daha evvel pek şahitlik etmedi.
Örneğin İngiliz Sterlini son 1 haftada dolar karşısında yüzde 4’ün üzerinde bedel kaybetti ve yılbaşından bu yaşadığı kaybı yüzde 20’nin üzerine taşıdı. Euro’nun dolar karşısındaki bu yılki erimesi ise yüzde 15’i aştı.
FED’İN ŞAHİN HALİ SÜRÜYOR
Bu hüzünlü öykü pandemi sonrasında hortlayan enflasyon canavarıyla başladı. Faiz kılıcını biraz geç de olsa çeken ABD, kılıcı peş peşe canavara sapladı. Lakin şimdi canavarı mağlubiyete uğratabilmiş değil.
Geride bıraktığımız hafta Fed üyeleri bu kere kelamlarıyla ‘şahin’ dalışına geçti. Mesela Cleveland Fed Lideri Mester, Fed’in faiz oranlarını artırması gerektiğini ve ‘agresif’ hareket etmenin daha âlâ olacağını söyledi.
Öyle anlaşılıyor ki Fed, enflasyonu denetim altına almadan ‘güvercine’ dönüşme sinyali vermeyecek. Lakin bu sonsuza kadar bu türlü sürmeyecek. Ekonomik sakinliğin enflasyonu geçip gündem sıralamasında birinci sıraya yerleştiğinde bu defa faiz indirimleri konuşulacak.
FED NE VAKİT FAİZ İNDİRİR?
Peki lakin ne vakit? Fed yetkililerinin verdiği bildirilerde indirim konusunda geçmişte yapılan yanılgıların tekrar edilmek istenmediği ve çabukla faizlerin indirilmeyeceği anlaşılıyor.
Piyasalardaki genel beklenti, 2023 yılının ikinci yarısından itibaren faiz indirimleri gündeme gelebilir. Burada şunu hatırlatmakta yarar var, faiz artırımlarının durduğu ve bekleme sürecine geçildiğinde birtakım piyasa oyuncuları indirimleri satın almaya başlayacaktır. Gelelim, Euro ve sterlinin durumuna…
Her iki para ünitesinin dolar karşısında gerilemesinin nedenleri farklı.
Rusya’nın gazı kesmesiyle Avrupa’yı bekleyen güç krizi ve resesyon beklentileri Euro’yu zayıfl atırken, İngiltere’de yeni hükümetin 45 milyar sterlin fiyatında vergi indirimlerini içeren bütçe düzenlemesinde geri atmaması İngiliz para ünitesinde baskı yaratıyor.
Her iki merkez bankası faiz indirimlerine Fed’in bilakis biraz geç başlamış durumda. Doların yılbaşına kadar gücünü muhafazası bekleniyor.
Yani Euro ve sterlinde konum almak için şimdi erken. Morgan Stenley ve Nomura analistleri sterlin/dolar paritesinin 1’e ulaşacağını hatta aşağı istikametli kırılacağını düşünüyor.
Dolar Endeksi’nde kritik düzeyler nerede?
Dolar Endeksi (DXY) 24 Mayıs 2021 haftasında başlattığı yükseliş trendi üzerindeki seyrini sürdürüyor. Bu trendin üzerinde daha agresif olan ve 21 Şubat 2022 haftasında başlayan ikincil bir trend var ve bu trend şu anda daha faal. Bu sebeple aşağı istikametli bir seyir için öncelikle bu trend çizgisinin altına gelinmesi kaide. Bunun için ise 108,751 dayanağının aşağı istikametli kırılması gerekiyor. Bu gerçekleşmediği sürece inişli çıkışlı bir seyir de olsa şu anda ana trendin üst olduğu unutulmamalı. Muhtemel üst hareketlerin devamı halinde ise 114,240 ve 115,532 düzeyleri kıymetli direnç noktaları pozisyonunda.
Euro’da kan kaybı sürecek mi?
Euro/dolar paritesi 7 Şubat 2022 tarihinde 1.14948 dolar düzeyinden başlattığı düşüş kanalı içerisindeki nizamlı seyrini sürdürüyor. Şu an ki teknik görünüm aşağı taraflı hareketlerin gerçekleşme mümkünlüğünün devam ettiğine işaret ediyor. Paritenin aşağı taraflı seyirden kurtulabilmesi için düşüş kanalının direnç noktasını üst taraflı kırması kaide. Bu da 1.00826 dolar düzeyinin kırılması manasına geliyor. Bu türlü bir senaryoda 1.02016 ve 1.03670 dolar düzeylerine gerçek bir ivmelenme beklenebilir. Lakin paritenin hala düşüş kanalı içerisinde hareket ettiği unutulmamalı. Geçtiğimiz hafta bu kanalın haftalık bazdaki grafikte dayanak noktası test edildi. Geçtiğimiz devirlerde kanalın takviye noktasının testinden sonra az da olsa bir reaksiyon hareketi gözlemlendi. Tıpkı döngünün tekrarlanması durumunda her ne kadar ana trend aşağı olsa da 0.99222 dolar düzeylerine yanlışsız bir reaksiyon hareketi beklenebilir. Kanalın bu hafta için takviye noktası ise 0.95344 dolar düzeyinde bulunuyor.
18.25 TL’nin üzerinde dolarda taraf yukarı
Dolar/TL paritesinin 18.25 düzeyinin üzerinde kalması muhtemel üst hareketler için teknik manada önemli bir risk. Bu nokta ayrıyeten 3 Ocak 2022 tarihinde 12.75 TL düzeyinden başlayan agresif yükseliş trendinin de dayanak noktasına epeyce yakın. Bu sebeple kısmi bir rahatlamadan bahsedebilmemiz için paritenin öncelikle bu düzeyin altına inmesi kural. Bu gerçekleşirse 17.77 TL düzeyi orta dayanak noktası olmak üzere 17.07 TL düzeyinde bulunan hem yatay hem de trend dayanağına gerçek bir geri çekilme beklenebilir. Bu noktanın da altına gelinmesi teknik manada aşağı istikametli hareketlerin hızlanmasını sağlayabilir. Fakat başta da belirttiğimiz üzere teknik görünüm açısından 18.25 TL düzeyinin üzerinde kalınması üst istikametli riskleri artıracak değere sahip.
İçerik Dünya gazetesine aittir
