Doların normal seviyesinin üzerinde seyretmesiyle birlikte politika, repo, fed ve merkez bankası kavramları da daha sık duyulmaya başladı. Doları belirli bir seviyede tutmak için Merkez Bankası’ndan yapılan çeşitli faiz açıklamalarından biri olan gösterge faizinin ne anlama geldiği merak edilmeye başladı.
Piyasada en çok işlem gören, likiditesi yüksek ve vadesine yaklaşık 2 yıl kalmış olan devlet tahvilinin faizine gösterge faizi denir. Tahvillerin genel performanslarını ölçmek için kullanılan referans olarak seçilen tahvilin faiz oranıdır. Gösterge tahvil faizi T.C. Hazine Müsteşarlığı tarafından ihraç edilen, ikincil piyasada en çok işlem gören, likiditesi yüksek, vadesine yaklaşık 2 yıl kalmış olan ve 3 veya 6 ayda bir kupon (faiz) ödemesi yapan devlet tahvilinin faizidir. 5 ve 10 yıllık referans tahviller de bulunurken vadesi belirtilmedikçe “gösterge” ifadesinden 2 yıllık tahvil anlaşılmalıdır.
Bu faiz oranı tahvil piyasasındaki arz ve talebe göre belirlenmekte olup faiz oranı içeren birçok işleme referans teşkil etmektedir. Bu nedenle “gösterge” olarak isimlendirilmektedir. Genellikle faizler arttı ya da azaldı gibi piyasa yorumları bu faiz oranı üzerinden yapılmaktadır. Başka ülkelerde farklı özelliklerdeki tahviller “gösterge” kabul edilebilir, örneğin ABD piyasasında 10 yıllık tahvil faizi referans alınmaktadır. Gösterge faiz oranları piyasa koşullarına göre belirlenmekte olup TCMB faiz oranları ile karıştırılmaması gerekmektedir.
İhraç edilen menkul kıymetlerin paraya çevrildiği ikincil piyasalarda Hazine Müsteşarlığı tarafından ihraç edilen likite değeri çok yüksek olan ve vadesine 2 ay kalmış tahvillerin değerinin ölçülmesi için 3 ayda bir veya 6 bir kupon ödemesi yapılarak tahvillerin performans değeri gösterilir.
Gösterge faizi belirlenirken, vadesi 2 yıl kalmış tahvillerin arz ve talep değerleri dikkate alınır ve faiz oranı belirlenir. Belirlene bu faiz oranı referans bir çok işleme de referans ettiği için gösterge adını alır. Piyasalarda ki faizler attı veya faizler düştü söylemleri duyulduğunda bilin ki bu artış ve azalışlar gösterge faizlerinde ki değişikliklerden kaynaklanmaktadır.
